Aave 借貸教學：2026年被動收入指南，V3操作與清算風險全解析

Aave 是什麼？一次看懂 DeFi 借貸龍頭

Aave 是一個建立在區塊鏈上的去中心化貨幣市場協議,用戶可以作為存款人或借款人參與其中。簡單來說,它就像一個去中心化的銀行,但沒有中介機構,所有規則都由智能合約自動執行。存款人提供流動性來賺取被動收入,而借款人則可以透過抵押一種資產來借出另一種資產。

Aave 的發展歷史與特色

Aave 最初於 2017 年以 ETHLend 的名稱推出,是一個點對點的借貸平台。2020 年,團隊將其升級為 Aave 協議,引入了流動性池模型,迅速成為 去中心化金融 (DeFi) 領域的領導者。其主要特色包括：

• 閃電貸 (Flash Loan)：允許用戶在一個交易區塊內無需抵押借出大額資金,主要用於套利、清算等高級金融操作。
• 利率切換：用戶可以在穩定的年利率（APR）和浮動的年利率之間自由切換,以應對市場變化。
• 廣泛的資產支持：支援數十種主流加密貨幣和穩定幣,並部署在多個主流區塊鏈網路上。

什麼是去中心化借貸？

去中心化借貸（Decentralized Lending）是 DeFi 的核心應用之一。與傳統銀行不同,它不依賴銀行或金融機構等中心化實體來撮合借貸雙方。相反,它利用區塊鏈上的智能合約來自動化整個流程,包括資產存入、利息計算、抵押品管理和清算。這使得任何人,無論身在何處,只要有網路和加密貨幣錢包,都能參與全球性的借貸市場。

Aave V3 有哪些重要升級？

Aave V3 是該協議的最新版本,於 2022 年推出,帶來了多項關鍵升級,旨在提高資本效率、安全性和用戶體驗：

• 傳送門 (Portal)：實現了跨鏈流動性轉移,用戶可以輕鬆地將資產在不同區塊鏈上的 Aave 市場之間移動。
• 高效模式 (High-Efficiency Mode)：允許借款人以更高的抵押率借出相關性高的資產（如穩定幣）,大幅提升資金效率。
• 隔離模式 (Isolation Mode)：允許 Aave 治理機制上架更多種類的資產作為抵押品,但將其風險隔離,不會影響整個協議的安全性。
• Gas 優化：V3 版本的智能合約經過優化,用戶與協議互動時的 Gas Fee（手續費）降低了約 20-25%。

Aave 的核心運作機制：存款、借款與清算

要了解 Aave 如何運作,我們需要掌握幾個核心概念：aTokens、利率模型和清算機制。這些元素共同構成了 Aave 安全、高效的借貸生態。

aTokens：你的存款憑證

當你將資產（例如 USDC）存入 Aave 時,你會收到等量的 aToken（例如 aUSDC）。aToken 是一種生息代幣,它代表了你在流動性池中的存款份額。這些 aToken 會自動累積利息,其價值會隨著時間不斷增長。當你想要取回存款時,只需將 aToken 銷毀,即可換回你的本金和所賺取的利息。

利率模型如何決定利息？

Aave 的存借款利率是動態的,由市場的供需關係決定。具體來說,利率取決於該資產流動性池的「利用率」（Utilization Rate）,即被借出的資金佔總存款的百分比。

• 低利用率：當市場上借款需求低時,利率會下降,以鼓勵更多人來借款。
• 高利用率：當借款需求旺盛時,利率會上升,以吸引更多人來存款,同時抑制借款。

這種模型確保了流動性池始終有足夠的資金可供提款,並能靈活應對市場變化。想深入了解的讀者,可以參考 Aave 官方文件中有關利率模型的詳細說明。

什麼是抵押率與清算門檻？

在 Aave 進行借貸時,有兩個關鍵風險參數需要理解：

為了衡量健康狀況,Aave 提供了一個「健康因子」（Health Factor）指標。當健康因子大於 1 時,你的倉位是安全的；一旦健康因子跌破 1,任何人都可以觸發清算程序,賣掉你的部分抵押品以償還你的債務,並從中收取一筆清算罰金。

閃電貸（Flash Loan）是什麼？

閃電貸是 Aave 的一項創新功能,它允許開發者在無需任何抵押的情況下,借出協議流動性池中的任意數量資產。唯一的條件是：借款和還款必須在同一個區塊鏈交易中完成。如果交易結束時,資金未能歸還（加上一筆小額手續費）,則整筆交易將被還原,就像從未發生過一樣。這項功能為套利交易、抵押品互換和自我清算等複雜操作提供了極大的便利,但也因其複雜性,成為部分 DeFi 攻擊的工具。

Aave V3 圖解教學：三步驟開始你的第一筆加密貨幣借貸

了解了理論知識後,讓我們進入 Aave v3 教學 的實操環節。以下將以在 Polygon 網絡上的 Aave V3 市場為例,引導您完成首次存借款操作。

步驟一：連結錢包與入金

首先,你需要一個支援 Aave 的加密貨幣錢包,例如 MetaMask。前往 Aave 官方網站,點擊右上角的「啟動應用程式」(Launch App)。

1. 選擇你想要操作的區塊鏈網絡（例如 Polygon）。
2. 點擊「連接錢包」(Connect Wallet) 並授權連接。
3. 確保你的錢包中有足夠的原生代幣（例如 MATIC）來支付交易手續費,以及你想要存入的資產（例如 USDC）。

步驟二：存款資產並開始賺取利息

成功連接後,你會看到 Aave 的市場儀表板,其中列出了所有可供存借的資產。

1. 在「存款資產」(Assets to supply) 列表中找到你想存入的幣種,例如 USDC,點擊它。
2. 在右側彈出的視窗中,輸入你想要存款的數量。
3. 點擊「批准以繼續」(Approve to continue),這是在授權 Aave 智能合約可以動用你錢包中的 USDC。此步驟需要一筆交易確認。
4. 批准成功後,點擊「存款」(Supply),再次確認交易。

交易完成後,你的 USDC 就成功存入了 Aave。你將在儀表板的「您的存款」(Your supplies) 區域看到這筆資產,並且利息會即時開始計算。

步驟三：抵押資產並借出款項

你的存款默認會被用作抵押品。現在,你可以借出其他資產。

1. 在「借款資產」(Assets to borrow) 列表中,選擇你想要借出的幣種,例如 WETH。
2. 輸入你希望借出的數量。請密切注意右側顯示的「健康因子」,確保它保持在一個安全的水平（建議遠高於 1.5）。
3. 選擇利率類型：浮動利率或穩定利率。對於新手,浮動利率通常是默認選擇。
4. 點擊「借款」(Borrow),並在錢包中確認交易。

恭喜！你已經成功完成了在 Aave 上的首次借貸。你可以在儀表板的「您的借款」(Your borrows) 區域隨時監控你的借款狀況和健康因子。

Aave 收益策略分析：如何最大化你的存款利息？

簡單的存貸只是基礎,許多資深 DeFi 玩家會利用 Aave 的機制來執行更複雜的 Aave 收益 策略,以放大回報。

穩定幣放貸策略

這是最簡單也最穩健的策略。投資者將持有的穩定幣是什麼,如 USDT、USDC 或 DAI,存入 Aave 的高利率市場中,賺取比傳統金融高出許多的利息。這種策略的風險較低,因為穩定幣價格波動小,幾乎沒有清算風險,適合保守型投資者作為現金管理的工具。

循環貸：放大你的資產槓桿

循環貸是一種高階策略,旨在放大對某一資產的曝險,從而賺取更高的收益（或承擔更高風險）。

這種策略的本質是做多 ETH。如果 ETH 價格上漲,你的收益將被放大；但如果 ETH 價格下跌,你的清算風險也會急劇增加。這是一種高風險高回報的玩法,只建議有經驗的用戶在充分了解風險後嘗試。

GHO 穩定幣的潛在機會

GHO 是 Aave 推出的原生超額抵押穩定幣。用戶可以抵押在 Aave 上已有的生息資產來鑄造（借出）GHO。與其他借貸不同,鑄造 GHO 的利息收入將直接歸 Aave DAO 國庫所有。對於用戶而言,持有 AAVE 代幣並質押（stkGHO）的用戶可以享受 GHO 借貸利率的折扣。這為 AAVE 持有者提供了額外的潛在收益和應用場景。

Aave 借貸風險評估：必知的 4 大潛在風險與應對方法

雖然 Aave 是 DeFi 領域的藍籌協議,但參與 Aave 借貸 依然伴隨著風險。了解這些 Aave 風險 並學會管理它們至關重要。

智能合約風險

作為一個基於智能合約的協議,Aave 理論上存在被駭客攻擊或代碼出現漏洞的風險。儘管 Aave 的代碼經過了多家頂級安全公司的多次審計,且運行多年證明了其穩健性,但這種風險永遠無法完全歸零。用戶可以透過購買 DeFi 保險來部分對沖此類風險。

市場波動風險（清算風險）

這是用戶最直接面臨的風險。當你抵押波動性較大的資產（如 ETH）來借入穩定幣時,如果抵押品價格大幅下跌,你的健康因子會隨之下降。一旦跌破 1,你的倉位就會被清算,並損失一部分資產作為罰金。這是 加密貨幣借貸 風險 中最常見的一種。

平台治理風險

Aave 的各項參數（如 LTV、清算門檻、支持資產等）都由 AAVE 代幣持有者透過去中心化治理來決定。雖然這體現了去中心化的精神,但錯誤的治理決策或惡意提案也可能對協議造成損害。因此,關注 Aave 的治理動態是長期參與者的必修課。

如何設定風險監控？

主動監控是管理風險的關鍵。你可以採取以下措施：

• 保持健康的抵押率：避免借到 LTV 的上限,為市場波動預留足夠的緩衝空間。
• 使用 DeFi 管理工具：市面上有許多工具（如 DeFi Saver）可以幫助你自動監控健康因子,並在接近清算門檻時自動增加抵押或償還部分貸款。
• 設置價格警報：為你的抵押資產設置價格警報,當價格觸及特定水平時及時收到通知,以便手動干預。

Aave vs. Compound：哪個 DeFi 借貸平台更適合我？

Compound 是另一個頂級的 DeFi 借貸協議,也是 Aave 最主要的競爭對手。兩者在核心機制上相似,但在一些細節上有所不同,了解這些差異有助於你做出更適合自己的選擇。

總結：使用 Aave 加密借貸平台的注意事項

經過本文的詳細介紹,相信您對 Aave 借貸 已經有了全面的了解。它不僅是一個強大的被動收入工具,也是一個複雜的金融樂高,為用戶提供了豐富的策略空間。

重點回顧：Aave 借貸優缺點

給新手的最終建議與提醒

對於剛接觸 Aave 的新手,我們建議從存入少量穩定幣開始,先熟悉平台的操作界面和利息計算方式。在嘗試借貸之前,請務必徹底搞懂健康因子和清算機制。始終將風險管理放在首位,不要投入超過自己風險承受能力的資金。隨著經驗的積累,你可以逐步探索更複雜的策略,讓 Aave 成為你加密資產增值的得力助手。

關於 Aave 借貸的常見問題 (FAQ)

Q1: Aave 上的存款利息是怎麼計算的？

Aave 的存款利息是實時計算的。利息來自於借款人支付的利息,並根據該資產池的資金利用率動態調整。你的 aToken 餘額會隨著時間推移不斷增加,代表著你賺取的利息。具体的 Aave利息怎麼算 可參考其官方文件中的浮動利率模型公式。

Q2: 在 Aave 借貸安全嗎？有什麼風險？

Aave 是 DeFi 領域中公認最安全的協議之一,其智能合約經過嚴格審計。然而,風險依然存在,主要包括：智能合約漏洞風險（駭客攻擊）、市場風險（抵押品價格劇烈波動導致清算）以及流動性風險（極端行情下,資金池可能暫時無法滿足所有提款需求）。

Q3: 如果我的抵押品被清算了會怎樣？

如果你的健康因子跌破 1,任何人都可以觸發清算程序。清算人會幫你償還部分或全部債務,並以折扣價購買你的部分抵押品作為回報。你會損失被清算的那部分抵-押品,並支付一筆清算罰金。剩餘的抵押品（如果有的話）仍然歸你所有。

Q4: 我需要多少資金才能開始使用 Aave？

Aave 協議本身沒有最低資金要求。你可以從任何金額開始。但需要考慮的是,在以太坊等網路上,每筆交易（存款、借款、還款）都需要支付 Gas Fee,如果你的本金太小,Gas Fee 可能會佔據你收益的很大一部分。因此,在 Polygon、Arbitrum 等 Layer 2 網絡上操作,成本會低很多,更適合小額用戶。